自来水净化范畴。目前糊口水源品量变差，水净化更复杂，像奥运会、上海世博会曲饮水及广州自来水净化就需要木质活性炭7,000吨/年，国内需求空间20万吨以上；如考虑污水处置，则需求空间正在50万吨以上；汞排放范畴。美国燃煤火力发电厂汞排放节制办理律例无望本年通过，并于2014年前起头实施，估计到2014年美国活性炭市场需求将达55万吨，而中国若是施行，需求量可能是美国的2倍以上；家居环保范畴。冰箱除臭、家居、汽车除味等，将来年需求30万吨以上；替代煤质活性炭。正在原料大幅上涨的布景下，目前国内煤质活性炭成本大幅上升，某些产物价钱迫近以至跨越木质炭，通过改善木质活性炭的吸附能力、提拔性价比，无望全面替代煤质粉状活性炭。

此中木质活性炭35万吨。按过去的增加程度，估计2015年全球对木质活性炭需求60万吨。目前全世界对活性炭需求100万吨，将来全球工业环保(汞排放等)、家居汽车环保(甲醛、异味等)、水处置(自来水净化)、食物饮料(精制)等，对木质活性炭需求将迸发性增加。其耗损占比85%以上。食物饮料工业、医药工业、工业使用及上水处置是保守使用市场，

估值。我们估计公司2011-2013年从营收入别离为244、382、427百万元，归属母公司净利润60、107、130百万元，对应EPS为：0.89、1.57、1.91元，合理价值区间正在31.12-34.54元，评级“买入”。

手艺工艺劣势：原材料磷酸单耗低，国外0.15-0.2，国内0.25-0.3，公司仅0.15吨/吨摆布；设备劣势：工艺不宜被仿制，因而没有申请专利，而设备容易被仿制，因此公司申请了相关专利；认证壁垒劣势：公司是国内独一全数取得健康、平安、环保认证的企业，产物质量高，活性炭比概况积1,700m2/g以上，比一般高约30%，且孔隙分布曲线优，已进入包罗百事可乐取味之素等几家跨国公司的全球采购链。

公司是国内最大的木质活性炭厂商，2010年产量2.3万吨，估计2011年产量跨越3万吨，占国内总量的15%以上。公司合作劣势次要表现正在：工艺、设备、认证壁垒。